הפניקס גמא (גמא ניהול וסליקה), חברת אשראי בבעלות מלאה של הפניקס פיננסים, הפועלת כזרוע האשראי של קבוצת הפניקס, דורגה על ידי S&P מעלות בדירוג ilAA עם אופק יציב, במסגרת תחילת סיקור של החברה.

הפניקס גמא עוסקת במתן פתרונות אשראי ומימון לעסקים וחברות. החברה פועלת בשלושה תחומים עיקריים: מאגד סלקה וניכיון שוברים של פעילות כרטיסי אשראי; תיק אשראי הכולל אשראי מגובה נדל"ן, הלוואות לעסקים וניכיון שיקים; מימון ליווי ובנייה.

לדברי חברת הדירוג, איכות האשראי של הפניקס גמא נתמכת במעמדה המוביל בפעילות כרטיסי אשראי כמאגד סליקה ומנכה שוברי כרטיסי אשראי בישראל, עם צמיחה עקבית בנתח השוק ועם תיק אשראי מגוון עם פוטנציאל צמיחה משמעותי. S&P מעלות מוסיפה כי איכות האשראי נתמכת גם בחשיבותה האסטרטגית של הפניקס גמא לקבוצת הפניקס – אחת מקבוצות הפיננסים הגדולות בישראל.

עוד מצוין בדוח כי להפניקס גמא מעמד עסקי מוביל בתחום הסליקה ופוטנציאל צמיחה בתחום מתן אשראי. בחברת הדירוג מעריכים כי מעמדה העסקי החזק של הפניקס גמא נובע מפעילות הלבה שלה כמאגד סליקה ומנכה שוברי עסקאות בכרטיסי אשראי, עם בסיס לקוחות בצמיחה עקבית המונה כ-17 אלף בתי עסק ממגוון רחב של ענפים, מה שממתן השפעות אפשריות של תנודתיות במשק.

ב- S&Pמעלות סבורים שהידע הטכנולוגי והמומחיות הנדרת לתפעול הפעילות בכרטיסי האשראי מהווה חסם כניסה לתחום, שמקנה לחברה פוטנציאל צמיחה מהותי. מעמדה העסקי של הפניקס גמא נתמך גם בתמהיל פעילות רחב לצד פעילות הליבה, כולל ניכיון שיקים, מימון כנגד נדל"ן, הלוואות לעסקים וליווי בנייה, שעשוי לתרום לצמצום התנודתיות בעת משברים כלכליים.

עוד מציינת חברת הדירוג כי ההשתייכות לקבוצת הפניקס מהווה נקודת חוזקה משמעותית. "הפניקס גמא מהווה חלק אינטגרלי מפעילות מתן האשראי של הקבוצה, ומשמשת כזרוע המבצעת בתחום פעילות זה. השתייכותה וחשיבותה של הפניקס גמא לקבוצת הפניקס תומכת להערכתנו ביציבותה הפיננסית, הן בשל תרומתה לגישה של החברה לשוק ההון והן בגיבוי תזרימי פוטנציאלי בעת הצורך", מסבירים ב- S&Pמעלות.

חברת הדירוג מוסיפה כי למרות שיעורי הצמיחה הגבוהים, ניהול הסיכונים של החברה הוא שמרני. כמו כן, לחברה בסיס הון חזק, ויכולת להגדיל את רווחיותה תוך צמיחה הן בפעילות מאגד הסליקה והן בתיק האשראי. "להפניקס גמא פרופיל מימון מגוון ונגישות טובה לשוק ההון, לצד נזילות חזקה הנתמכת בקווי אשראי לא מנוצלים ובכריות ביטחון מחברת האם", מוסבר בדוח.

מקור: S&P מעלות

תחזית הדירוג

תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת S&P מעלות שהפניקס גמא תשמור על מעמדה המוביל כמאגד סלקה ותמשיך להציג צמיחה בתיק ההלוואות לצד שמירה על יחס הון מותאם לסיכון (RAC) הגבוה ב-10% ב-12 החודשים הקרובים.

התחזית היציבה משקפת גם הערכה שהפניקס גמא תזכה לתמיכה מחברת האם, לאור חשיבותה האסטרטגית כזרוע המבצעת לפעילות האשראי של הקבוצה.

התרחיש השלילי. S&P מעלות עשויה לנקוט פעולת דירוג שלילית אם צמיחה מהירה בתיק האשראי של החברה תוביל להתדרדרות מהותית באיכות הנכסים, שתתבטא בעלייה בהפסדי האשראי או בריכוזיות מוגברת במגזרים עם סיכון גבוה.

פעולת דירוג שלילית תיתכן גם אם יחס ה-RAC של הפניקס גמא ירד משמעותית מתחת ל-10%, או אם S&P מעלות תסבור כי חלה ירידה בחשיבותה האסטרטגית של הפניקס גמא עבור חברת האם.

התרחיש החיובי. חברת הדירוג עשויה לנקוט פעולת דירוג חיובית אם יחול שינוי במעמדה העסקי של הפניקס גמא, בין היתר על רקע גידול מהותי בהיקף הנכסים, ואם היא תהיה סבורה שיחס ה-RAC יעלה על 15% באופן עקבי. כל זאת תוך שמירה על איכות הנכסים, על מבנה יציב ומגוון בתמהיל הפעילות ועל כרית נזילות מספקת.

מקור: S&P מעלות

"משקף את העוצמה ואת האיתנות הפיננסית של החברה"

"הדירוג הגבוה, העומד בקו אחד עם דירוג חברת האם הפניקס פיננסים, משקף את העוצמה ואת האיתנות הפיננסית של החברה", מדגישים בהפניקס גמא ומוסיפים: "החברה, שעברה בספטמבר 2023 לבעלות מלאה של קבוצת הפניקס, מסמנת עוד שלב משמעותי בהתפתחותה כזרוע האשראי של הקבוצה, וביכולת להמשיך ולחולל תחרות בשוק האשראי והתשלומים בישראל".

בהפניקס גמא מציינים כי היא מעניקה לאלפי עסקים בישראל שירותי ניכיון כרטיסי אשראי וסליקת כרטיסי אשראי כמאגד; היקף העסקאות השנתי שלה בתחום זה עומד על כ-40 מיליארד שקלים. בתחומי האשראי – החברה מעניקה אשראי עסקי ומסחרי, ערבויות עסקיות ועוד; היקף תיק האשראי לעסקים עמד על כ-3 מיליארד שקלים ליום 30 בספטמבר 2024.

עוד מוסיפים בהפניקס גמא, כי בתחילת 2024, היא קלטה כחברה בת, את הפניקס ליווי בניה וערבויות, אשר עוסקת במימון וליווי בניית פרויקטים למגורים ומממנת עשרות פרויקטים הכוללים אלפי יחידות דיור, בשלבים שונים של מימון וביצוע. החברה מנהלת תיק אשראי ומסגרות של כ-4.5 מיליארד שקלים (חלקו עבור הפניקס ביטוח), ותיק פוליסות חוק מכר של כ-9 מיליארד שקלים.

בנוסף, הפניקס גמא הודיעה לאחרונה על כניסתה לפעילות אשראי ללקוחות פרטיים, באמצעות כך שתקלוט מהפניקס פיננסים את חברת הפניקס אשראי צרכני שהוקמה בשנה האחרונה, ופיתחה באופן עצמאי, פלטפורמה טכנולוגית ודיגיטלית מלאה להעמדת אשראי צרכני. כן נמסר שהיא החלה להעניק הלוואות ללקוחות פרטיים ברבעון האחרון של 2024 בתהליך דיגיטלי מלא מקצה לקצה.

ארז יוסף, יו"ר דירקטוריון הפניקס גמא ובנצי אדירי, מנכ"ל הפניקס גמא מסרו: "קביעת הדירוג הגבוהה של S&P הינה צעד חשוב בהמשך מיצוב הפניקס גמא כזרוע האשראי של קבוצת הפניקס, ותומך בהמשך מימוש האסטרטגיה של הקבוצה לצמוח באופן אחראי בתיק האשראי ולחזק את איתנותה הפיננסית של החברה.

"בנוסף, אנחנו שמחים להודיע על השלמת קליטת הפניקס אשראי צרכני כחברה בת. מהלך זה הינו צעד אסטרטגי חשוב נוסף בשורה של פעולות בהן נקטנו עד כה לחיזוק החברה כדומיננטית בתחום האשראי ויאפשר לחברה להרחיב את פעילותה גם ללקוחות פרטיים, כך שכיום מעמידה הפניקס גמא שירותי אשראי ללקוחות עסקיים, לקוחות פרטיים ולקוחות מסקטור הנדל"ן. מהלך זה יגדיל את היקף ומקורות ההכנסה וכן את הפוטנציאל להשאת ערך משמעותית בהמשך".