ההליך החדש, הרביעי, לקביעת קרנות הפנסיה הנבחרות יצא לדרך ב-8 בספטמבר, והיום (א') פרסמה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון את ההוראות הסופיות להליך הבחירה שלהן. במכרז הקודם, ב-2021, זכו הקרנות של אלטשולר שחם, מיטב, מור ואינפיניטי.

ההוראות הסופיות מתפרסמות לאחר פרסום טיוטה וקבלת הערות מגורמים שונים בענף הפנסיה, וכוללות עדכון של ההליך לצורך מתן תקופת היערכות תפעולית מספקת לקרנות שיזכו, וגמישות בקביעת דמי הניהול, לטובת החוסכים.

מהרשות נמסר, כי ההליך צפוי לשמר את רמת דמי הניהול מהפקדה בשיעור נמוך לטובת חוסכים צעירים נטולי צבירה משמעותית וחוסכים בעלי הכנסה נמוכה. בנוסף, נקבעו בהליך תנאים לחיזוק הקרנות החדשות שנכנסו לשוק הפנסיה בישראל במסגרת ההליך הקודם. בסיום ההליך ייקבעו קרנות פנסיה שיציעו את דמי הניהול הנמוכים ביותר כקרנות הפנסיה הנבחרות לתקופה של ארבע שנים. עובדים המצטרפים לקרנות יהיו זכאים להטבה משמעותית בדמי ניהול למשך תקופה של עשר שנים ממועד הצטרפותם.

המכרז מעניק יתרון לקרנות פנסיה שנתח השוק של כל אחת מהן מתוך סך ההפקדות לקרנות הפנסיה החדשות המקיפות, עומד על 10% או פחות, תוך מתן יתרון מוגבר לקרנות פנסיה שנתח השוק שלהן עומד על 5% או פחות.

"פעילות הקרנות הנבחרות בשלושת ההליכים הקודמים הגבירה את התחרות בשוק הפנסיוני תוך צמצום הריכוזיות, הובילה לירידה ניכרת בדמי הניהול המשולמים בקרנות הפנסיה והעניקה פתרון זמין וזול למעל למיליון חוסכים שבחרו להצטרף עד היום לקרנות הנבחרות ובכך הגדילו את החיסכון הפנסיוני שלהם", מציינים ברשות שוק ההון.

על פי ההוראות, חברה מנהלת של קרן פנסיה מקיפה המעוניינת להיקבע כקרן נבחרת, תגיש לממונה שיעורי דמי ניהול מרביים, מיתרה צבורה ומהפקדות, שתגבה מעמיתים חדשים כמשמעותם בחוזר, שיצטרפו לקרן במהלך תקופת הזכייה, אם תיקבע כקרן נבחרת, בכפוף לכל אלה:

• שיעור דמי הניהול המרביים מההפקדות לא יפחת מ-0.5% ולא יעלה על 1%.
• שיעור דמי הניהול המרביים מהיתרה הצבורה לא יפחת מ-0.15%.

אחד השינויים בהוראות החדשות לעומת העבר, הוא שהקרנות שייבחרו יפעלו במשך ארבע שנים, במקום שלוש שנים עד כה; הן יפעלו מה-1 בנובמבר 2024 ועד ה-31 באוקטובר 2028.

תפקיד המעסיקים

עוד נקבע בשונה מהעבר, כי "ייקבע מנגנון חלוקה על פיו יצרף מעסיק כל אחד מעובדיו החדשים, שלא מימשו את זכותם לבחירת קופת גמל לאחר שניתנה להם הזדמנות לעשות כן, לאחת מהקרנות הנבחרות". כלומר, עובד חדש שלא בחר קופת גמל (לאו דווקא קרן נבחרת) יצורף אוטומטית לאחת מהקרנות הנבחרות, מה שיחזק את כוחן בשוק.

כמו כן, הרשות קובעת כי "קריטריון המבטא את סיכון תיק ההשקעות יהיה קריטריון חובה ככל שהמעסיק יבחר לכלול בהליך התחרותי שהוא עורך את קריטריון 'תשואת קופת הגמל במסלול ההשקעות'.

בנוסף, שונתה הנוסחה לחישוב דמי הניהול המשוקללים באופן הנותן משקל גדול יותר לדמי הניהול מהפקדה. "הצורך בשינוי זה נובע מהעובדה שמרבית המצטרפים החדשים לקרנות ברירת המחדל בכלל והקרנות הנבחרות בפרט הם בעלי צבירה נמוכה עד אפסית וכן לאור קביעת מנגנון המרת דמי ניהול מהיתרה הצבורה לדמי ניהול מהפקדה שנועד כדי לתת מענה לבעלי יתרות משמעותיות המבקשים להצטרף לאחת מהקרנות הנבחרות, לפיכך נכון כי דמי הניהול מההפקדה יקבלו משקל גדול יותר," מנמקת הרשות.

הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, עמית גל: "הליך קביעת הקרנות הנבחרות מהווה רפורמה מרכזית שהובילה הרשות הן להורדת המחירים בשוק הפנסיה בישראל תוך הגנה על חוסכים פאסיביים, והן לעידוד התחרותיות והפחתת הריכוזיות. ההליך הנוכחי שם דגש על הגברת התחרות בשוק ההון הישראלי, והרשות תוסיף ותתמקד בחיזוק רמת התפעול והבקרה בקרנות הפנסיה. אחת ממטרותיה המרכזיות של הרשות היא לשמר את המגמות החיוביות שהחלו בהליכים הקודמים והביאו לשינוי בשוק הפנסיה בישראל".