מצביעים ברגליים: הדורות הצעירים יותר בארה"ב עוברים מהשקעה בשווקי המניות להשקעות אלטרנטיביות, כך לפי סקר חדש של בנק אוף אמריקה. בעוד שמשקיעים בגילי 44 ומעלה משקיעים 55% מההשקעות שלהם במניות, בקבוצות גיל צעירות יותר המספר הוא חצי מכך (28%), עם עניין גדול בהרבה בהשקעות אלטרנטיביות (17%) ובמטבעות דיגיטליים (14%). השקעות אלטרנטיביות הן השקעות הון פרטי שאינן נסחרות באופן פומבי וניצבות כאלטרנטיבה לשווקי המניות. רובן מתרכזות בתחומים כמו נדל"ן, מטבעות, תשתיות, סחורות, זהב ומתכות יקרות

לדברי הבנק, הנתונים חשובים במיוחד לאור העובדה שצפויה להתרחש העברת עושר בין-דורי בסך עצום של מעל 65 טריליון דולר (רבים מעריכים כי הסכום קרוב יותר ל-85 טריליון דולר) עד שנת 2045 – אחת מהעברות העושר הבין-דוריות הגדולות בהיסטוריה.

לפי הסקר, צעירים נוטים לספקנות כלפי ההשקעות המסורתיות ומחפשים תשואה גבוהה בהשקעות אלטרנטיביות. 75% מהצעירים מאמינים שאין אפשרות להשיג תשואה מעל הממוצע באמצעות מניות ואגרות חוב בלבד. מבוגרים, לעומתם, עדיין נותנים אמון רב בהשקעות המסורתיות ורואים בהן כבחירה ראשונה להשקעה.

45% מהמשקיעים הצעירים למשל אמרו בסקר כי הם מחזיקים פיזית בזהב כנכס, ו-45% נוספים הביעו עניין לעשות זאת. המתכת היקרה רשמה לאחרונה את הקורלציה החודשית הגבוהה ביותר שלה עם מדד S&P500 מאז 1994.

דני צוקרמן, שותף-מנהל ב-iFunds, בית השקעות אלטרנטיביות מבית אלטשולר שחם, מתייחס למצב בישראל: "קיימנו שיחות עם עשרה גופי ייעוץ פיננסי (פמילי אופיס) המשרתים לקוחות ניהול עושר בארץ. הם בהחלט מסכימים עם ההתפלגות בין צעירים למבוגרים ורואים נטייה גדולה יותר בקרב צעירים להשקיע בהשקעות אלטרנטיביות. בארץ קיים מקרה מיוחד של מבוגרים יותר שיצרו את הונם בתחום ההייטק וההתנהגות שלהם דומה יותר להתנהגות של משקיעים צעירים יותר".

"מאוד מעניין לראות שבקרב משקיעים מבוגרים יותר (שאינם מתחום ההייטק) ההשקעות האלטרנטיביות מתרכזות בתחום הנדל"ן ולאחרונה בתחום החוב, בעוד שהמשקיעים מתחום ההייטק מרבים להשקיע גם בתחום ההשקעות הפרטיות (Private Equity)", מסביר צוקרמן.

דני צוקרמן | צילום: iFunds

המבוגרים בארה"ב פחות גמישים

הסקר בארה"ב מצא כי צעירים מוכנים לבצע שינויים בהשקעות בעקבות עליית ריביות והזדמנויות חדשות בשוק, כאשר מחצית מהם שינו את הגישה ההשקעתית שלהם. מבוגרים פחות גמישים ונוטים לשמר את הגישות ההשקעתיות המסורתיות.

צעירים ביצעו התאמות משמעותיות בעקבות עליית ריביות במישורי חיסכון, השקעות ושימוש באשראי. 91% מהצעירים דיווחו על ביצוע שינויים בעקבות עליית ריביות. לעומת זאת, מבוגרים פחות מגיבים לשינויים בריביות, ורק 37% מהם ביצעו התאמות בתיק ההשקעות.

אז מה הצעירים יותר רואים בהשקעות אלטרנטיביות שהמבוגרים יותר אולי רואים פחות?  עו"ד רו"ח לימור אופז רצון, שותפה-מנהלת ב-iFunds ולשעבר בכירה ברשות שוק ההון: "קודם כל פוטנציאל תשואה גבוה יותר: השקעות אלטרנטיביות מציעות לעיתים קרובות תשואות גבוהות יותר בהשוואה להשקעות מסורתיות, בעיקר בשל הפרמיה על נזילות נמוכה. משקיעים בניהול עושר מחפשים דרכים לשפר את התשואות המותאמות-סיכון של התיקים שלהם ולהשיג יתרון על פני השוק הציבורי".

"שנית, גיוון תיקים: השקעות אלטרנטיביות מספקות גיוון חשוב לתיקי השקעות, בכך שהן מציעות קורלציה נמוכה לשווקים הציבוריים כמו מניות ואגרות חוב. זה מאפשר למשקיעים להפחית את הסיכון הכללי של התיק ולהגן עליו מפני תנודתיות בשוק", מוסיפה אופז רמון.

לדבריה, "שווקים פרטיים גם מציעים הזדמנויות שאינן זמינות בשווקים הציבוריים, כמו השקעות ישירות בחברות פרטיות, נדל”ן וקרנות גידור. משקיעים בתחום ניהול העושר יכולים לנצל את ההזדמנויות האלה כדי להגדיל את התשואות ולהשיג יתרון תחרותי".

"יש גם הגנה מפני אינפלציה: השקעות אלטרנטיביות מסוימות, כמו נדל”ן, תשתיות והון פרטי, מציעות הגנה טובה יותר מפני אינפלציה בהשוואה להשקעות מסורתיות. זה חשוב במיוחד בתקופות של אי ודאות כלכלית ועליית מחירים", אומרת אופז רצון ומוסיפה: "השקעות אלטרנטיביות מאפשרות למנהלי עושר להתאים את האסטרטגיות ההשקעתיות לצרכים ולמטרות הייחודיות של הלקוחות שלהם. זה כולל יצירת פתרונות השקעה מותאמים אישית שמנצלות את המומחיות של מנהלי ההשקעות בשווקים מורכבים ונישתיים".