קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו בפברואר תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 0.3%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של שלילית של 0.5% לבין תשואה חיובית של 0.2%. כך על פי הערכת מיטב.

אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה, מסביר בסקירתו כי בחודש פברואר נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בארה"ב וביפן, ביחד עם תיסוף השקל (מול הדולר) הם הגורמים לתשואה השלילית של הקופות. מנגד, עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובאיגרות החוב בישראל (ממשלתי וקונצרני) ובמניות באירופה מיתנו את ירידות השערים. עוד הוא מוסיף כי הירידות החדות ביום חמישי האחרון בוול סטריט העבירו את הקופות לטריטוריה שלילית לראשונה מאז אפריל 2024.

בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 35 עלה ב-0.9%, מדד ת"א 90 עלה ב-3.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.7%, ומדד יתר 60 עלה ב-1.9%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת. בארה"ב ירד מדד הדאו ב-2.9%, מדד ה-S&P ירד ב-3.0% ומדד הנאסד"ק ירד בשיעור חד של 5.5%.

לעומת זאת, באירופה נרשמו עליות שערים. ה-DAX הגרמני עלה ב-3.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-1.9% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-3.5%. מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 3.3%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 2.6%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין 0.9% ל-1.2%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.6%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.7%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.7% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-0.9%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו  ב-0.3%.

סיכום ינואר-פברואר 2025

את החודשיים הראשונים של השנה סיימו קופות הגמל הכלליות עם תשואה ממוצעת של 1.1% וקרנות הפנסיה המקיפות במסלול עד גיל 50 עם תשואה ממוצעת של 1.2%.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת. בארה"ב ירד מדד ה-500 S&P ב-0.3% ומדד הנאסד"ק ירד ב-4.0%. לעומת זאת, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-1.6%.

באירופה נרשמה עליות שערים חזקות. מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-13.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 11.8%. ביפן ירד מדד הניקיי בשיעור של 4.1%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 4.3%.

בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית. מדד ת"א 35 עלה ב-3.1%, מדד ת"א 125 עלה 4.8%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור חד של 8.5%, ומדד יתר 60 עלה גם הוא בשיעור חד של 8.2%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 1.0%.  מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 1.1%.