קופת גמל אישית (IRA) מאפשרת ניהול אישי של קרן השתלמות, קופת גמל במעמד עצמאי וקופת פיצויים מרכזית. המוצר, שמאפשר ללקוח חופש פעולה בניהול השקעותיו, על ידי ניהול אישי או על ידי מנהל תיקים, על פי בחירת הלקוח, מצליח מאוד בארה"ב ובבריטניה.
כספים ונכסים שניתן לנהל ב- IRA :
• כסף שהופקד בקרן השתלמות.
• קופת גמל של חוסך "שכיר במעמד עצמאי".
• כספים נזילים של עמית עצמאי (שהופקדו עד לסוף שנת 2005 והניתנים למשיכה לאחר 15 שנה, או בהגיע העמית לגיל 60, ותק הקופה מעל 5 שנים).
• קופות פיצויים מרכזיות.
לאחרונה, ניהול כספי הגמל האישי תופס תאוצה גם בישראל ולקוחות מניידים את כספם מקופות הגמל וקרנות ההשתלמות המסורתיות אל חשבונות ה-IRA.
מחקר מקיף שנעשה בארה"ב, שם הגמל האישי כבר עבר את 40% מכלל הגמל האמריקאי, מצא כי אחת הסיבות המרכזיות לעליית השוק האמריקאי ב- 2009 היתה מעבר כספים מגופים מוסדיים אל הגמל האישי.
יתרונות הגמל האישי לחוסך
• התאמה אישית – בעוד שבקופת גמל אין הבחנה בין סוג וגיל החוסך, בגמל האישי ניתן להתאים את תיק הגמל בצורה מדויקת לחוסך, לגילו, לצרכיו השונים ולרמת הסיכון אותה הוא יכול ורוצה לקחת. ההתאמה אפשרית עד רמת נייר הערך הספציפי.
• מיסוי – אין הבדל בין הגמל האישי לקופות הרגילות בנושא המיסוי, אך עקב העובדה שהלקוח (או מנהל ההשקעות שלו) יכולים לבחור בעצמם את הניירות אשר ירכיבו את תיק הגמל, כמו את תיק ההשקעות של הלקוח, ניתן לבצע ללקוח תכנון מס בין תיק ההשקעות לגמל ברמת הניירות עצמם (תשואה גבוהה בחלק הפטור ממס ותשואה נמוכה יותר בחלק החייב). כמו כן, ניתן להגדיל את רמת פיזור הניירות (מה שהוכח כמקטין משמעותית את רמת הסיכון) בין תיק ההשקעות לתיק הגמל (על ידי הימנעות מהחזקת כפל ניירות בין התיקים).
• שינוי מדיניות השקעה – שינוי תמהיל ההשקעות או בריחה מהשוק בעיתות משבר הינה פעולה מורכבת ואיטית יחסית בקופות הגמל, עקב גודלן ועקב מבנה השוק הישראלי (שוק קטן עם סחירות נמוכה). בגמל האישי הלקוח יכול לצאת מהשוק או לשנות מדיניות השקעה במהירות גבוהה עקב גודלו (הקטן יחסית).
• שקיפות מלאה – מתי לאחרונה ראיתם איזה ניירות ערך מחזיקה קופת הגמל שלכם? כנראה שלא ראיתם, אלא רק דווח לכם על מדיניות ההשקעה. הלקוח מניח שכשקופת הגמל שלו כותבת שהיא משקיעה באג"חים קונצרנים היא מתכוונת לבנק לאומי ולבזק, אבל לא לוקח בחשבון כל מיני נכסים אשר לחברה קשורה לחברת הגמל יש אינטרסים חיתומיים כלפיהם. כמו גם שימוש בקרנות נאמנות, השייכות לחברת האם של הקופה, על מנת לגבות דמי ניהול גבוהים מאלה שמדווחים לעמית. כל אלה לא יכולים להתבצע במסגרת הגמל האישי אשר מפוקח על ידי הלקוח (ניתן לצפות בתיק הגמל האישי דרך תוכנות האינטרנט און ליין של הבנקים).
חסרונות
החיסרון המשמעותי ביותר בניהול גמל אישי הינו חוסר המקצועיות של הלקוח אשר עלול להובילו לקבלת החלטות פזיזה ולעיתים שגויה בעיתות לחץ ומשבר.
אם ניתן ללמוד משהו מהתפתחות הגמל האישי בארה"ב ובבריטניה בעשור האחרון, ניתן להסיק כי רבים מלקוחות הגמל בישראל יבחרו לנייד את חסכונותיהם בעשור הקרוב אל קופות הגמל האישיות, עובדה אשר תשנה את השוק המקומי בצורה משמעותית עקב מעברי הכספים בין האפיקים השונים.
הכותב הינו מנכ"ל משותף בבית ההשקעות יונט אינווסט.
אין לראות באמור לעיל תחליף לייעוץ פנסיוני או ייעוץ השקעות.
המאמר פורסם לראשונה במגזין A יולי 2012.
0